Аналитическая компания CIRP (Consumer Intelligence Research Partners) опубликовала результаты исследования, посвящённого циклу обновления планшетов Apple iPad. Большинство владельцев Apple iPad пользуются своими устройствами более трёх лет, что отражает тенденцию к увеличению срока их использования.

Источник изображения: Apple

Согласно полученным данным, владельцы iPad всё дольше пользуются своими устройствами перед тем, как решиться на их обновление. В 2024 году, вместе с выходом новых моделей Apple iPad Pro и Air, аналитики CIRP зафиксировали, что 40 % владельцев iPad продолжают использовать свои планшеты три года или дольше. Это на 4 % больше по сравнению с 2023 годом, и на 12 % больше по сравнению с 2022 годом.

Кроме того, увеличилась доля владельцев, использующих свои «яблочные» планшеты в течение двух-трёх лет — до 25 %, что на 2 % больше по сравнению с 2023 и 2022 годом. Доля пользователей, которые обновляют свои устройства через один-два года или менее одного года, сократилась до 25 % и 10 % соответственно.

Возраст предыдущего iPad (за 12 месяцев, заканчивающихся в марте каждого года) Источник изображения: cirpapple.substack.com

CIRP подчёркивает, что пользователи планшетов Apple не обновляют устройства до тех пор, пока те не сломаются, не выйдет из строя батарея или на них не закончится место для хранения данных. В целом цифры свидетельствуют о том, что пользователи iPad всё больше ценят долговечность и надёжность своих устройств. Это объясняет, почему срок использования iPad продолжает расти.

Важно отметить, что исследование CIRP было завершено до выхода новых моделей Apple iPad в 2024 году. Следовательно, будет интересно увидеть следующее исследование аналитиков, чтобы узнать, повлияли ли новые модели на ускорение обновления старых планшетов.

Бум систем искусственного интеллекта выгоден не только самой Nvidia, которая остаётся основным поставщиком необходимых этому сегменту рынка ускорителей вычислений, но и её партнёрам. Специалисты Morgan Stanley считают, что Dell за текущий фискальный год, который завершается в феврале, выручит от реализации серверов с ускорителями Nvidia около $10 млрд.

Источник изображения: Dell

По словам представителей Morgan Stanley, именно Dell окажется наиболее динамично развивающимся поставщиком серверного оборудования для систем искусственного интеллекта, во многом благодаря тесным связям с Nvidia. На фоне таких заявлений аналитиков курс акций Dell вырос на 11 % до рекордных значений, что одновременно стало самым сильным приростом с первого марта. Всего же с начала года акции Dell выросли в цене почти в два раза. Конкурирующая HP Enterprise за это же время смогла подрасти только на 6 %.

Попутно с серверами, предназначенными для систем искусственного интеллекта, Dell сможет продавать и сопутствующие изделия типа систем хранения данных, поэтому от этой тенденции выиграет весь бизнес компании в целом. На следующей неделе Microsoft должна представить новые возможности своего клиентского программного обеспечения, и её откровения могут послужить новым стимулом к росту спроса на ПК, включая и продукцию Dell. По итогам общения с представителями корпоративных клиентов аналитики Morgan Stanley готовы утверждать, что спрос на ПК восстанавливается опережающими темпами, а контрактные производители ноутбуков начинают наращивать объёмы выпуска продукции быстрее, чем ожидалось.

Вчерашний годовой отчёт произвёл неоднозначное впечатление. С одной стороны, компания надеется увеличить операционную прибыль по итогам текущего фискального года на 5 % до $8,2 млрд, хотя выручка при этом сократится на 5 % до $78,6 млрд. С другой стороны, количество реализованных консолей сократится до 18 млн штук. Инвесторов же привлекли перспективы выкупа акций, поэтому их курс вырос сегодня на 12 %.

Источник изображения: Sony

По данным Bloomberg, такого подъёма в течение одного торгового дня акции Sony не испытывали уже полтора года, поэтому реакцию фондового рынка на вчерашний отчёт можно считать позитивной. Инвесторов, по мнению Reuters, воодушевил не только прогноз по росту операционной прибыли Sony в текущем году, но и обещания потратить $1,6 млрд на выкуп акций, а также поднять величину дивидендов. К концу марта 2027 года компания рассчитывает направлять на эти нужды до 40 % своей чистой прибыли. Сейчас этот показатель не превышает 32 %. В общей сложности, Sony собирается в ближайшие три года потратить на инвестиции в растущий бизнес и выкуп акций $11,5 млрд. Попутно будет проведено дробление акций в соотношении «пять к одному» для повышения доступности этих ценных бумаг для инвесторов.

В игровом бизнесе Sony рассчитывает ужесточить контроль над расходами и привлечь новых клиентов, и это должно способствовать росту нормы прибыли компании в этом секторе, которая в прошлом году составила 6,8 %. Рост выручки Sony на 19 % по итогам прошлого фискального года также превзошёл ожидания инвесторов, а ещё оптимизма им накануне прибавили успехи в реализации игры Helldivers 2.

В этом месяце продолжают отчитываться за прошедший фискальный квартал крупные компании полупроводникового сектора. Крупнейший контрактный производитель электроники Foxconn разочаровал инвесторов более низкой прибылью по итогам квартала по сравнению с их ожиданиями. При этом в текущем квартале компания рассчитывает на рост выручки, пусть и не с помощью потребительского сегмента.

Источник изображения: Foxconn

Примечательно, что Foxconn принято считать основным производителем клиентских устройств Apple, но развивая своё присутствие в серверном сегменте, она постепенно повышает степень зависимости своего бизнеса от успехов Nvidia, которая стала основным поставщиком ускорителей вычислений для систем искусственного интеллекта. В минувшем квартале Foxconn увеличила чистую прибыль на 70 % до $679 млн, но инвесторы рассчитывали в среднем на $898 млн, поэтому фактический результат стал для них разочарованием. О том, что выручка Foxconn в первом квартале упала на 9,6 % до $40,7 млрд, уже сообщалось в начале текущего месяца.

В марте представители Foxconn заявили, что серверная выручка компании в этом году может вырасти на 40 %, и эти ожидания могли повлиять на настроения инвесторов к моменту публикации подробного квартального отчёта. Исторически выручка Foxconn была больше привязана к динамике рынка смартфонов, который сейчас переживает не лучшие времена. Поставки продукции Apple до сих пор определяют около половины выручки Foxconn, и активно растущий серверный бизнес пока не в силах перевесить их влияние, хотя уже и достиг доли в 28 % от общей выручки компании. В этом квартале компания рассчитывает на существенный рост выручки от поставок серверного и телекоммуникационного оборудования, но на направлении потребительской электроники выручка останется на существующем уровне.

Низкую базу для сравнения по прибыли в прошлом году сформировало списание убытков, связанных с деятельностью компании Sharp, основным инвестором которой остаётся Foxconn. На недавней квартальной конференции представители последней заявили, что Sharp продолжает оставаться ценным активом для Foxconn, но предприятие первой в Японии, на котором производятся ЖК-панели для телевизоров, продолжит выпускать их только до сентября этого года, после чего будет перепрофилировано в центр обработки данных для систем искусственного интеллекта. От полупроводникового бизнеса и выпуска датчиков изображений Sharp тоже вынуждена отказаться.

В сегменте электромобилей Foxconn рассчитывает вывести свою продукцию на рынки США, Европы и стран Юго-Восточной Азии, хотя сроки подобной экспансии и не уточняются.

Тайваньская компания TSMC контролирует более половины мирового рынка услуг по контрактному производству чипов, её сильными соперниками исторически считались Samsung и UMC, но итоги первого квартала позволили китайской SMIC выйти на второе место в мире среди «чистокровных» контрактных производителей чипов. Intel и Samsung в этот рейтинг попасть не имеют права, поскольку являются вертикально интегрированными производителями чипов.

Источник изображения: SMIC

С неожиданной стороны на квартальную отчётность китайской SMIC решили посмотреть представители сайта Tom’s Hardware. Они утверждают, что эта компания со своей выручкой за первый квартал текущего года в размере $1,75 млрд вполне заслуживает права считаться вторым по величине выручки в мире «чистокровным» контрактным производителем после тайваньской TSMC. Правда, последняя в первом квартале выручила $18,87 млрд, поэтому разрыв между первым и вторым местом более чем десятикратный.

К слову, если всё-таки вернуть в этот рейтинг контрактные подразделения Intel и Samsung, то выяснится, что первое выручило по итогам квартала $4,4 млрд, а второе ограничилось $3,38 млрд. В таком варианте сравнения второе место среди контрактных производителей достаётся Intel, хотя эта компания основную часть выручки на данном направлении буквально передаёт «сама себе». Если учесть, что контрактное подразделение Intel в первом квартале сработало с $2,5 млрд чистых убытков, выгодным подобный бизнес для материнской корпорации пока признать невозможно. Выручку контрактного подразделения Samsung можно определить лишь по косвенным данным — в целях данного сравнения предполагалось, что в первом квартале текущего года она не превысила $3,38 млрд, и основная часть этих средств получена от других подразделений Samsung Electronics.

Среди «чистокровных» контрактных производителей SMIC ранее не столь успешно конкурировала с UMC, но теперь обошла её по выручке, поскольку этот представитель тайваньской полупроводниковой отрасли в первом квартале получил не более $1,71 млрд. GlobalFoundries и вовсе сократила выручку на 16 % по итогам первого квартала до $1,549 млрд.

SMIC удалось поднять выручку по итогам первого квартала в годовом сравнении на 19,7 % до $1,75 млрд, но выросшие чуть ли не в два раза до $2,235 млрд капитальные затраты таят серьёзную угрозу для прибыльности бизнеса компании. Выпуск чипов по передовой для SMIC 7-нм технологии дорого ей даётся, а потому даже рост выручки на этом основании не всегда способен обеспечить адекватную финансовую отдачу. Тем более, что конкуренты в Китае стараются сбивать цены на свои услуги, пытаясь переманить часть стратегически важных для SMIC заказов на десятки миллионов долларов США в квартал.

Отраслевая ассоциация SIA, охватывающая подавляющее большинство американских производителей полупроводниковой продукции, ведёт статистику мировых продаж, и в этом месяце сообщила, что по итогам первого квартала во всём мире было реализовано чипов на общую сумму $137,7 млрд. Это на 15,2 % больше, чем годом ранее, но на 5,7 % меньше в последовательном сравнении.

Источник изображения: ASML

По словам представителей ассоциации, последовательное снижение выручки является обычным сезонным явлением, поэтому сейчас нет причин сомневаться в способности мирового рынка полупроводниковой продукции по итогам 2024 года увеличить выручку на двузначное количество процентов. В марте выручка от реализации чипов последовательно снизилась на 0,6 % до $46 млрд, но отдельные регионы демонстрировали положительную динамику.

В частности, по итогам марта выручка от реализации чипов выросла в годовом сравнении на 27,4 % в Китае, обе Америки чуть отстали от него с 26,3 % прироста, а на третьем месте (11,1 %) оказались страны Азиатско-Тихоокеанского региона в сочетании со всеми прочими, за исключением Европы и Японии. В двух последних случаях наблюдалось снижение выручки от реализации чипов на 6,8 и 9,3 % соответственно. Китаю даже удалось удержать мартовскую выручку на уровне февраля этого года, тогда как прочие попавшие в статистику макрорегионы сократили её на величину от 0,1 до 2 %.

Март этого года уже принёс тайваньской TSMC на 34,3 % больше выручки, а теперь уверенности в сохранении высокой динамики её роста добавляет апрельская статистика, на которую ссылается Bloomberg. Компании по итогам прошлого месяца удалось увеличить выручку на 60 % до $7,3 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

По мнению Bloomberg, такая динамика апрельской выручки определялась не только бумом систем искусственного интеллекта, который поддерживал финансовые показатели TSMC на протяжении всего прошлого года. В потребительском сегменте рынка, в основном представленном смартфонами, в этом году наметились признаки оживления спроса, включая и китайский сегмент, отличающийся высокой конкуренцией.

По итогам всего второго квартала TSMC может увеличить выручку на треть, за счёт хорошей динамики спроса как в потребительском сегменте, так и на направлении высокопроизводительных вычислений, связанном с системами искусственного интеллекта. Ожидания инвесторов уже были отражены в динамике курса акций TSMC, который в апреле обновил исторический максимум. Компания продолжает оставаться основным подрядчиком Nvidia по выпуску чипов для ускорителей вычислений, используемых в серверной инфраструктуре систем искусственного интеллекта.

Известно, что Nvidia не производит самостоятельно разрабатываемые ею компоненты, а доверяет их выпуск контрактным производителям, главным из которых остаётся TSMC. Тем не менее, основная добавленная стоимость оседает именно на счетах Nvidia, что и позволило ей на фоне бума искусственного интеллекта более чем удвоить выручку до $55,3 млрд и занять первое место. В целом, десять крупнейших разработчиков чипов увеличили выручку на 12 % по итогам 2023 года.

Источник изображения: Micron Technology

Подобную статистику приводит компания TrendForce. По данным источника, за весь прошлый год десять крупнейших разработчиков интегральных микросхем увеличили совокупную выручку на 12 % до $167,6 млрд. Составители рейтинга подчёркивают, что именно впечатляющий рост выручки Nvidia на 105 % до $55,3 млрд обеспечил основную положительную динамику в десятке лидеров рынка, потому что многие из её членов фактически сокращали выручку, а прочие типа MPS, Will Semiconductor и Broadcom увеличили её на несколько процентов.

Qualcomm сползла на второе место из-за снижения выручки на 16 % до 30,9 млрд. Кстати, занявшая первое место Nvidia по итогам прошлого года увеличила свою долю рынка в денежном выражении среди крупнейших разработчиков чипов с 18 до 33 %, поэтому её удельный вес в общей динамике выручки предсказуем. Mediatek хоть и сохранила за собой пятую позицию, сократила выручку на 25 % до $13,9 млрд и уступила конкурентам четыре процентных пункта рыночных позиций, довольствуясь 8 % рынка. Realtek за счёт потери 19 % выручки по сравнению с 2022 годом сползла с 7-го на 8-е место, но в денежном выражении её доля рынка осталась равна 2 %.

Источник изображения: TrendForce

Дальнейший рост популярности систем искусственного интеллекта, как считают аналитики TrendForce, должен стимулировать рост выручки не только в серверном сегменте, но и на рынке клиентских устройств и смартфонов, поскольку соответствующие функции будут проникать и в процессоры для этого типа устройств. Сейчас Nvidia контролирует более 80 % рынка чипов для систем искусственного интеллекта. Выручка Broadcom в прошлом году выросла на 7 % до $28,5 млрд, поскольку до 15 % чипов в структуре её поставок имели отношение к теме искусственного интеллекта. В этом году, правда, компания ожидает снижения выручки на двузначное количество процентов за счёт сегмента сетевых систем хранения данных и решений для широкополосного доступа.

Выручка AMD в прошлом году упала на 4 % до $22,7 млрд из-за сохранения большого объёма товарных запасов на складах и ограниченного спроса на ПК после пандемии. Лишь в сегменте серверных компонентов и встраиваемых решений выручка AMD выросла на 17 %. В текущем году основным локомотивом выручки компании будут ускорители Instinct MI300, которые вышли на рынок в четвёртом квартале прошлого года.

Снижение выручки Qualcomm на 16 % в прошлом году было вызвано слабостью спроса на смартфоны, но сейчас компания делает ставку на автомобильный сегмент, который к 2030 году должен удвоить профильную выручку. MediaTek в прошлом году сократила выручку на 25 % до $13,9 млрд, но в этом году компания намеревается наращивать её за счёт сегмента дорогих смартфонов, в котором находят применения процессоры семейства Dimensity 9300.

В конце марта в календаре британского разработчика процессорных архитектур Arm завершился очередной фискальный год, компания опубликовала отчёт и прогноз на следующий период, которые разочаровали инвесторов и вызвали снижение курса ей акций на американской фондовой площадке почти на 10 %.

Источник изображения: Arm

Как поясняет Bloomberg, инвесторы рассчитывали на получение Arm выручки в размере $4,01 млрд по итогам текущего фискального года, а официальный прогноз компании определил диапазон от $3,8 до $4,1 млрд. Другими словами, по середине диапазона ($3,95 млрд) эта сумма ниже ожиданий аналитиков, поэтому курс акций Arm в ходе торговой сессии успел снизиться на 1,6 %, а после закрытия торгов упал ещё на 8,97 %. С начала года котировки акций Arm успели вырасти на 41 %, поскольку инвесторы в целом были воодушевлены способностью систем искусственного интеллекта влиять на доходы разработчиков чипов.

Генеральный директор компании Рене Хаас (Rene Haas) в интервью Bloomberg заявил, что весьма уверен в долгосрочном росте бизнеса Arm, и успел убедиться в правильности стратегического выбора, сделанного пару лет назад. Финансовый директор Джейсон Чайлд (Jason Child) добавил, что через два или три года Arm сможет увеличивать выручку как минимум на 20 % ежегодно.

В текущем квартале Arm рассчитывает выручить от $875 до $925 млн, и это выше ожидаемых аналитиками $868 млн. Удельный доход на одну акцию составит от 32 до 36 центов против ожидаемого инвесторами 31 цента, но подобный оптимизм Arm не смог повлиять на текущую динамику котировок её акций. Следует признать, что и итоги минувшего квартала оказались лучше ожиданий инвесторов. Выручка достигла $928 млн против $880,4 млн в прогнозе, увеличившись на 47 %, а удельный доход на акцию достиг 36 центов против ожидаемых 30 центов.

В минувшем квартале выручка Arm от лицензирования своих разработок выросла на 60 % до $414 млн, а лицензионные отчисления в форме роялти увеличились на 37 % до $514 млн. Подобная динамика, по словам руководства компании, подтверждает уверенность клиентов в способности разработок Arm приносить им выгоду. В минувшем квартале компании удалось заключить четыре крупных контракта на лицензирование своих разработок, что и вызвало рост профильной выручки на 60 %.

Ещё до публикации компанией Apple квартального отчёта в новостных лентах то и дело появлялась информация об отрицательной динамике поставок iPhone и выручке от реализации смартфонов этого семейства как в глобальном масштабе, так и в Китае в отдельности. Теперь статистика официальных органов власти КНР намекает, что поставки iPhone на местном рынке в натуральном выражении в марте выросли на 12 %.

Источник изображения: Apple

Во-первых, это в какой-то степени подтверждает заявление руководства Apple о росте выручки от реализации iPhone в Китае по итогам первого квартала в целом, хотя на глобальном рынке выручка Apple по данному типу продукции сократилась почти на 10 %. Во-вторых, рост поставок iPhone в Китае на 12 % переламывает тенденцию, которая наблюдалась на протяжении двух предыдущих месяцев этого года — объёмы поставок смартфонов иностранного производства, к которым относятся главным образом iPhone, на территории Китая за январь и февраль сократились на 37 % в годовом сравнении. Мартовский же разворот, вызванный предоставлением скидок на продукцию Apple в данном месяце, позволяет ограничить падение продаж по итогам всего первого квартала значением не более 27 %, как поясняет Bloomberg. В марте текущего года на территории КНР было отгружено 3,75 млн смартфонов зарубежного производства, основная часть из которых как раз является продукцией Apple.

Как установило недавно компания Counterpoint Research, в первом квартале серия смартфонов iPhone 15 Pro стала самой популярной на мировом рынке. По крайней мере, iPhone 15 Pro Max занял первое место, а iPhone 15 Pro замыкал тройку лидеров. При этом в квартальном отчёте Apple по форме 10-Q открыто говорится о том, что снижение выручки от реализации смартфонов в первом календарном квартале вызвано преимущественно снижением выручки от продаж устройств серии iPhone Pro. Другими словами, тенденции, которые наблюдались в первом квартале на рынке смартфонов Китая и на мировом в целом, могут в отдельных моментах противоречить друг другу, но способность компании влиять на спрос доказывается статистикой, которую приводят китайские государственные органы.

Reddit превзошёл прогнозы аналитиков по доходам и количеству активных пользователей в первом квартале 2024 года. Акции социальной платформы Reddit взметнулись на 14 % на фоне публикации компанией финансовых результатов.

Источник изображения: Reddit

Это первые квартальные результаты компании с момента первичного публичного размещения акций (IPO) в марте текущего года. Выручка выросла на 48 % по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила $243 млн против ожиданий в $212,8 млн.

Основной рост обеспечила реклама — доходы компании увеличились на 39 % до $222,7 млн, что существенно больше, чем у основных конкурентов. Для сравнения, в первом квартале доходы от рекламы выросли на 27 % у Meta✴, на 24 % у Amazon и на 13 % у Alphabet. Такой впечатляющий рост стал возможен после того, как бренды в 2022 году пересмотрели свои рекламные бюджеты в условиях высокой инфляции. В текущем году ситуация выправилась, и компании вернулись к активным вложениям в маркетинг.

Помимо сильных финансовых показателей, Reddit продемонстрировал и качественный рост аудитории. Так, ежедневная аудитория сервиса достигла 82,7 млн человек по сравнению с 76,6 млн согласно прогнозам аналитиков. Средний доход на пользователя вырос на 8 % до $2,94.

Во втором квартале ожидается еще более впечатляющий рост выручки. Компания прогнозирует показатель в диапазоне $240-255 млн, значительно превышая ожидания аналитиков в $224 млн. По средней оценке, рост составит 32 % по сравнению с прошлым годом.

По итогам публикации отчетности акции Reddit выросли на 14 %, а затем откатились от максимумов. Тем не менее, акции компании все еще торгуются выше уровней мартовского IPO.

Специалисты Jon Peddie Research в рамках своего регулярного исследования взялись за рынок центральных процессоров для настольных ПК и ноутбуков, выявив тенденцию возвращения рынка к сезонным колебаниям. По их мнению, это говорит о нормализации ситуации со складскими запасами и уровнем спроса. В первом квартале объёмы поставок процессоров для ПК выросли на 33 % до 62 млн штук в годовом сравнении, но сократились последовательно на 9,4 %.

Источник изображения: AMD

В первом квартале прошлого года на рынок было поставлено 47 млн процессоров для ПК, причём на долю решений для ноутбуков пришлось 68 % этого количества, а настольные системы довольствовались 32 %. К четвёртому кварталу прошлого года объёмы поставок выросли до 69 млн штук, структура поставок сместилась к соотношению «69 к 31» в пользу мобильных чипов. К первому кварталу текущего года объёмы поставок процессоров для ПК последовательно сократились на 9,4 % до 62 млн штук, но подобная динамика вполне соответствует типовой сезонной специфике. Тем более, что в годовом сравнении объёмы поставок всё равно выросли на 33 %. Доля мобильных процессоров успела вырасти до 73 %, тогда как в настольном сегменте показатель сократился до 27 %.

Источник изображения: Jon Peddie Research

Отдельно специалисты Jon Peddie Research отслеживали динамику поставок процессоров со встроенной графикой. В годовом сравнении объёмы поставок таких процессоров выросли на 30 % до 56 млн штук, хотя последовательно они сократились с 62 млн штук. По прогнозам аналитиков, в последующие пять лет доля процессоров со встроенной графикой на рынке ПК вырастет до 98 %. В первом квартале текущего года, если судить по представленной статистике, она едва превысила 90 %.

Примечательно, что объёмы поставок серверных процессоров в первом квартале сократились на 13 % в последовательном сравнении и на 17 % в годовом. Это может быть следствием активной экспансии ускорителей вычислений на базе GPU в серверном сегменте. Данные весьма востребованные компоненты просто отбирают бюджет на закупку у центральных процессоров серверного назначения.

По мнению экспертов Jon Peddie Research, последовательное сокращение поставок процессоров соответствует нормальным сезонным тенденциям, что свидетельствует о стабилизации рынка. Если данное предположение подтвердится, то во втором квартале рынок центральных процессоров также ожидает сокращение поставок.

Помимо поставщиков основных комплектующих для ПК и серверного оборудования, в эти дни свои квартальные отчёты опубликовали и компании, работающие с более широким кругом потребителей чипов. Компания GlobalFoundries была среди них, её прогноз по выручке на второй квартал превзошёл ожидания аналитиков и подтвердил наличие тенденции к оживлению спроса.

Источник изображения: GlobalFoundries

Генеральный директор компании Томас Колфилд (Thomas Caulfield), как сообщает Reuters, заявил о начале восстановления полупроводниковой отрасли после коррекции складских запасов, которая лихорадила рынок на протяжении нескольких предыдущих кварталов. В текущем квартале GlobalFoundries рассчитывает выручить от $1,59 до $1,64 млрд, что по середине диапазона выше ожидаемых аналитиками $1,59 млрд. Удельный доход на одну акцию в размере от $0,24 до $0,34 тоже превышает консенсус, соответствующий $0,27.

Выручка GlobalFoundries в первом квартале текущего года сократилась на 16 % до $1,55 млрд, что всё равно превышает ожидания аналитиков ($1,52 млрд). Удельный доход на одну акцию в размере $0,31 тоже оказался выше прогнозов. В этом году являющаяся третьим по величине контрактным производителем чипов в мире GlobalFoundries также добилась гарантий от властей США на выделение субсидий в размере $1,5 млрд, которые будут потрачены на строительство нового предприятия в штате Нью-Йорк и модернизацию существующей площадки в Вермонте. Общую динамику финансовых показателей компании в первом квартале нельзя назвать положительной, но она хотя бы превосходит ожидания аналитиков. Операционная прибыль упала в годовом сравнении на 49 % до $147 млн, а чистая сократилась на 47 % до $134 млн.

Прибыль Disney выросла в первом квартале до $1,21 за акцию, превысив ожидания аналитиков, благодаря значительному сокращению убытков от потокового телевещания и росту прибыли на 12 % в дивизионе парков развлечений. Однако количество подписчиков Disney+ оказалось ниже прогнозов. Об этом свидетельствуют финансовые результаты компании за второй квартал текущего года.

Источник изображения: freepik.com

Как пишет Bloomberg, основными факторами, позитивно повлиявшими на прибыль, стали существенное сокращение убытков подразделения потокового видео Disney Streaming и рост доходов тематических парков на фоне повышения цен на билеты. Прибыль парков и курортов выросла на 12 % благодаря восстановлению спроса после снятия ковидных ограничений. Убытки подразделения потокового видео снизились до $18 млн по сравнению с $659 млн годом ранее за счёт опережающего роста выручки от подписок над расходами на контент и маркетинг.

Это уже четвертый квартал подряд, когда Disney демонстрирует прибыль, что свидетельствует об успешной стратегии и оптимизации бизнеса генерального директора Боба Айгера (Bob Iger). Однако выручка компании несколько разочаровала ожидания инвесторов, а чистый прирост подписчиков Disney+ оказался ниже прогнозов аналитиков. В результате акции Disney упали на 4,7 % после публикации отчетности.

В целом же, квартальный отчет свидетельствует об улучшении ситуации в компании. Айгеру удалось реализовать ряд успешных инициатив, таких как инвестиции в Epic Games и возобновление дивидендных выплат, что позволило ему одержать верх над активистским инвестором Нельсоном Пельцем (Nelson Peltz), который безуспешно боролся за место в совете директоров Disney.

Таким образом, несмотря на некоторое разочарование в краткосрочной динамике акций, долгосрочные перспективы Disney выглядят многообещающе. Компании удалось достичь устойчивой прибыльности в наиболее проблемных сегментах и продемонстрировать потенциал для дальнейшего роста.

Эксперты TrendForce до апрельского землетрясения на Тайване ожидали, что по итогам второго квартала контрактные цены на DRAM вырастут на 3–8 %, а флеш-память подорожает на 13–18 %, но актуальная обстановка позволяет им рассчитывать на более заметный рост цен на DRAM и NAND в силу целого ряда факторов.

Источник изображения: SK hynix

В частности, контрактные цены на DRAM по итогам второго квартала теперь могут вырасти на 13–18 %, а в сегменте NAND — на 15–20 %. Если само по себе землетрясение на Тайване способно повлиять на рынок памяти лишь в узких его сегментах, то высокий спрос на HBM и экспансия выпуска микросхем HBM3E влияют на него гораздо сильнее.

По словам специалистов TrendForce, до апрельского землетрясения цены на память DRAM и NAND для смартфонов и ПК росли на протяжении двух или трёх кварталов подряд, и покупатели не были готовы спокойно воспринимать дальнейшее повышение цен, но после землетрясения некоторые производители компьютеров начали перестраховываться и закупать память по существенно возросшим ценам, хотя и не в массовом порядке. К концу апреля контрактные цены на память из-за этого успели вырасти сильнее, чем ожидалось в начале квартала.

Во-вторых, производители памяти стали более агрессивно смещать приоритеты в сторону выпуска HBM, из-за этого мощности под выпуск DRAM других типов и NAND могли сокращаться. Компания Samsung Electronics, например, к концу текущего года рассчитывает задействовать под выпуск стеков HBM3E до 60 % всех мощностей, пригодных для выпуска памяти по техпроцессу «альфа» 10-нм класса. Естественно, возможности по выпуску памяти других типов с использованием этой технологии в результате сократятся — может быть ограничено производство DDR5, например. Покупатели даже начали запасаться памятью заранее, опасаясь предстоящего дефицита в третьем квартале. Представители TrendForce в своих прогнозах исходят из предположения, что во втором квартале память типа HBM займёт не более 4 % структуры поставок производителей.

В сегменте серверных твердотельных накопителей стремление провайдеров облачных услуг добиться более высокой энергетической эффективности в сегменте систем искусственного интеллекта толкает их более активно закупать накопители на основе памяти типа QLC. Поставщики последней в ответ на резкий рост спроса искусственно сдерживают темпы отгрузок, поскольку пока не понимают, как будет складываться конъюнктура рынка дальше, и не желают остаться без адекватных запасов продукции. Сейчас память типа NAND в основном реализуется по цене, обеспечивающей окупаемость производства, но компании не торопятся вкладывать средства в увеличение объёмов выпуска флеш-памяти.

В стороне от этих тенденций, как поясняют представители TrendForce, останется память типа eMMC и UFS, поскольку она ограничится минимальным ростом контрактных цен во втором квартале на 10 %.